Préstamos a Corto Plazo, Adelantos de Efectivo Mercantil y APR

Los propietarios de pequeñas empresas que buscan un Adelanto de Efectivo Mercantil (MCA) o un préstamo comercial a corto plazo (STL) a menudo se sorprenden al descubrir que su capital viene con una tasa de porcentaje anual (APR) efectiva muy alta.

El hecho de que su adelanto de efectivo pueda tener un APR efectivo que llegue a tres dígitos puede ser una gran sorpresa. Después de todo, ese es un número muy alto. Es posible que se pregunte cómo estos financiadores logran otorgar préstamos o adelantos tan costosos.

Es sencillo: no divulgan el APR.

La pregunta de si los financiadores deberían estar obligados a divulgar el APR es objeto de un gran debate en el mundo del financiamiento. Los proveedores de adelantos de efectivo mercantil y préstamos a corto plazo afirman que el APR es innecesariamente confuso y engañoso. Todos los demás sostienen que el APR es útil para hacer comparaciones equivalentes y que no divulgarlo resulta engañoso.

Mientras tanto, los comerciantes solo quieren capital accesible.

La cuestión es esta: el APR resulta confuso. Los MCA y los STL tienen estructuras completamente distintas a las de los préstamos tradicionales a plazos, y forzar un APR estimado a partir de esa estructura puede generar resultados confusos. Pero estas estimaciones aproximadas de APR también son útiles para hacer comparaciones equivalentes… siempre que sepa cómo interpretar el APR.

Es bastante claro: cuando busca un préstamo o un adelanto, querrá obtener un APR estimado para poder comparar. Pero para hacer comparaciones de manera efectiva, necesita entender para qué sirve el APR, cómo funciona y cuáles son sus limitaciones.

¿Qué es un APR?

El APR —tasa de porcentaje anual— es un número que comunica el costo de endeudarse a lo largo de un año. Para los préstamos a plazos (los préstamos más utilizados, que cobran tasas de interés), este número refleja la tasa de interés más todos los cargos incluidos en el préstamo. Para conocer una lista de los cargos que se suelen cobrar además del interés, consulte nuestra guía sobre cómo entender los cargos de los préstamos para pequeñas empresas.

Este número es importante porque los prestamistas suelen estructurar sus préstamos de manera diferente. Uno puede cobrar un cargo de originación mientras que otro no, o pueden tener distintas estructuras de tasas de interés. El APR es una forma de comunicar la tasa de interés más los cargos en un solo número, fácil de comparar.

El APR funciona bien para comparar préstamos a plazos entre sí. Aquí tiene un ejemplo:

¿Cuál es en realidad la mejor opción? A pesar de tener una tasa de interés más alta, el Préstamo B en realidad tiene un APR más bajo que el Préstamo A. Si un comerciante tuviera que decidir entre estos dos préstamos, probablemente querría elegir el Préstamo B.

Sin embargo, el Préstamo B no siempre es la mejor opción. La duración del plazo también tiene un efecto sobre el APR. Estos son préstamos con las mismas tasas de interés y cargos adicionales, pero con un plazo de 10 años:

Como puede ver, en este escenario el Préstamo C es ahora la mejor opción. A pesar de que conlleva más cargos, este préstamo tiene un APR más bajo porque los cargos se distribuyen a lo largo de un período más extenso.

Pero, ¿qué pasaría si tuviera que elegir entre el Préstamo A y el Préstamo D? Aunque el Préstamo D sigue teniendo un APR más bajo, tiene un costo total de endeudamiento más alto. Tendrá que decidir si prefiere pagos mensuales más bajos ($1,957 frente a $1,187 al mes) o un costo total de endeudamiento más bajo ($20,932 frente a $42,442 en cargos).

Evidentemente, el APR no es la única métrica que se debe considerar al decidir sobre un préstamo. El mismo principio se aplica a los adelantos de efectivo mercantil y a los préstamos a corto plazo.

Cómo calcular el APR en los adelantos de efectivo mercantil y los préstamos a corto plazo

El problema evidente al intentar obtener un APR a partir de un préstamo a corto plazo o un adelanto de efectivo mercantil es que estos productos no utilizan tasas de interés.

En su lugar, cobran una tasa de factor. Para determinar el cargo por el financiamiento, llamado “cargo fijo,” multiplican la tasa de factor por el monto solicitado. Por ejemplo, podría obtener un préstamo con una tasa de factor de x1.28 (a veces también escrita como 28%). Eso significa que tendrá que devolverle a su prestamista $12,800 ($10,000 x 1.28). En otras palabras, su cargo es el 28% del monto solicitado.

Si se lleva algo de este artículo, que sea esto: la tasa de factor no es lo mismo que el interés. Con una tasa de factor, el cargo se calcula una sola vez, con base en el monto original solicitado. Con el interés, el cargo se acumula con el tiempo al calcular un porcentaje del capital restante hasta que el préstamo queda saldado.

Por esta razón, técnicamente no es posible calcular un APR sobre un adelanto de efectivo mercantil o un préstamo a corto plazo. Sin embargo, sí se puede estimar. Para diferenciarlo, a un APR estimado normalmente se le llama “APR efectivo.”

Estos son algunos ejemplos que ilustran el papel del APR en un préstamo a corto plazo:

Algunos prestamistas pueden ofrecerle dos préstamos: uno con un plazo más largo pero una tasa de factor más alta, y otro con un plazo más corto pero una tasa de factor más baja.

En este ejemplo, el Préstamo G tiene un APR efectivo más alto, pero un costo total de endeudamiento más bajo. Por otro lado, el Préstamo H tiene pagos mensuales más pequeños y un APR efectivo más bajo, pero un costo total de endeudamiento más alto. ¿Cuál es el mejor préstamo? Depende de lo que esté buscando el comerciante.

Cómo comparar ofertas de MCA y STL

Para comprender por completo el costo del préstamo, el APR efectivo no es suficiente; también deberá evaluar métricas adicionales:

· El Costo Total de Financiamiento: ¿Cuánto tiene que pagar en cargos? Esto debe incluir los cargos calculados mediante la tasa de factor, así como cualquier cargo adicional (como un cargo de originación).

· El Pago Mensual: ¿Aproximadamente cuánto está pagando por mes? Debido a que los STL y los MCA tienen calendarios de pago variables (algunos requieren pagos cada día hábil, mientras que otros requieren pagos cada semana o cada mes), podrá comparar los préstamos en igualdad de condiciones si calcula cuánto representan los pagos por mes.

· El Costo en Centavos por Dólar: ¿Cuánto tiene que pagar en cargos por cada dólar solicitado? Por ejemplo, el prestatario tendría que pagar $0.28 por cada dólar solicitado en los Préstamos E y F de la tabla anterior.

· Descuentos por Pago Anticipado y Políticas de Cobro Doble: ¿Este financiador le ofrece un descuento si paga antes de tiempo? ¿O participa en el cobro doble (“double dipping”)?

La mejor oferta dependerá de las necesidades del comerciante. ¿Necesita pagos mensuales más bajos? ¿O quiere ahorrar la mayor cantidad de dinero posible? ¿Anticipa que necesitará más fondos en un futuro cercano? (Si es así, querrá encontrar un financiador que no practique el cobro doble.)

Un buen financiador le proporcionará esta información de antemano para que pueda tomar una decisión de financiamiento informada. Por ejemplo, algunos proveedores de adelantos de efectivo mercantil y préstamos a corto plazo han creado un SMART BOX, un método estandarizado para divulgar tasas y cargos, que incluye toda la información mencionada anteriormente, incluido el APR estimado.

Sin embargo, si su proveedor no divulga el APR efectivo, puede usar las siguientes calculadoras para obtener una estimación.